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年轻人,真的要做好过苦日子的准备了!

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发表于 2018-8-23 10:57:57 | 显示全部楼层 |阅读模式
  2018年夏天,消费降级的概念突然火了。

  曾几何时,大家把“消费升级”时时挂在嘴边,买东西动辄海淘、代购。而在几个星期前,在美国上市的“拼多多”如一颗炸雷在全网掀起了千层浪。
  
  消费降级,苦日子来了?
  
  估值30亿的拼多多,虽然其平台售卖着大量冒牌、低质量的产品,但胜在价格便宜,激发了强大的消费能量。
  
  拼多多成立于2015年,成交量已突破千亿,用户量超3亿。同样的数据,京东用了10年时间,淘宝用了5年,拼多多只用了不到3年。目前,拼多多已经超越了京东,成为中国第二大电商平台。
  
  这说明什么?廉价的东西正在被越来越多人需要,大家去转发拼团,就是为省几块钱。低价,日益成为国民消费的追逐点。
    
  不但是拼多多,二锅头、榨菜也在资本市场上演着各自的“2018年奇迹”。
  
  在二锅头领域,上市公司顺鑫农业生产的“北京牛栏山二锅头”是行业龙头。谁也没有想到,在这7块钱一瓶的二锅头背后,顺鑫农业股价一路暴涨,最高时候涨幅超过了143%,成为2018年以来的十大牛股之一(新股次新股除外)。
  

  
  上图:一年来顺鑫农业股价走势
  
  而作为两市唯一做榨菜的上市公司涪陵榨菜,年初至今股价的涨幅已经有76.22%;在过去两年,它的涨幅更是超过200%,打败了整个A股市场上99%的上市公司。
  
  另外,涪陵榨菜日前也交出了亮眼的半年度成绩单,今年上半年净利润高达3亿元,同比增加77.52%。
  
  我们再去看中国的资本市场,从年初开始,上证指数从3587点一路下行,击穿了李大霄的“婴儿底”(2850点),八月以来一直在2700点位置上下挣扎。
  
  资本市场一片哀嚎,唯有二锅头、榨菜一路长虹,再加上低价不保质的拼多多备受追捧,中国社会的消费降级似乎已成定局。
  
  你,准备好过苦日子了吗?
  
  经济下行,钱该放哪里?
  
  经济学界普遍认为,早在2015年底、2016年初,中国经济已经开始其下行之路。
  
  2015年,我国的对外出口出现了多年以来的首次负增长,国内流动人口数量也开始首次下降。根据国家统计局的数据,2016年,我国新增外出农民工进城数量减少了160万人,这也意味着我国城镇化率提升的速度放缓。
  
  经济放缓并非偶然现象,按照前苏联经济学家康德拉季耶夫的长波周期理论:经济周期的一个循环是60年,分为回升、繁荣、衰退、箫条4个阶段。已故“周期天王”、原中信建投首席经济学家周金涛认为,2016年起,中国经济处在从衰退向箫条的转换点,未来十年注定在箫条中度过。
  

  
  不单是在中国,这场危机更是全球性的。
  
  德意志银行分析师Jim Reid称,全球长达35年的超级经济周期即将结束,200年最大资产估值泡沫也将破灭。
  

  
  通过上图世界生产率走势我们可以看到,全球经济的拐点已经到来,中国经济生产率在2015年左右停止上涨,下行趋势明显。
  
  “经济不景气,我就把钱存起来不花了”,很多人都抱有这样的想法。然而事不遂人愿,一场中美贸易战已将美梦打碎。
  
  受贸易战影响,过去短短几个月,人民币对美元汇率缩水了近10%。也就是说,你把钱放着不动,不去消费不去投资,然而它就是已经越来越不值钱。
  
  经得起检验,投资才更安心
  
  那么问题来了:钱该放在那里才能保值?甚至实现增值呢?
  
  投资美元?人民币正处弱势,现在购买美元,简直买入就是亏损;
  投资黄金?目前金价比较低,不失为一个好的选择,但受世界局势的影响,黄金仍有下降空间;
  投资股市、币市?不但是A股,比特币也正处于下行区间,波动风险性极大;
  投资房地产?除了一线城市的核心区域,目前买房都是高位接盘。
  
  梳理了这么多,笔者认为:在2018年下半年,让我们的散钱回归互联网金融不失为一个明智的投资。
  
  但又有人疑问:互联网金融品类繁杂,平台众多,如何挑选也是一个难题。
  
  笔者看来,互联网金融本质是金融,金融核心即为风险管控。对于借贷撮合业务的机构来说,存在两个至为关键的周期。其一是经济周期,其二是金融资产的产品周期。通过这两个周期的压力测试,才能说明平台的硬实力。
  
  首先,经济下行期考验平台的真风控能力
  
  华泰证券研究所所长、首席经济学家陆挺指出,“只有在下行期中资产价格才能得到合理的体现,不然上行周期的时候,新产业跟旧产业往往不能区分,甚至往往是一些老的产业回报更高,而只有在一个下行周期的过程中间,潮水退了之后我们才知道谁是真正的裸泳人。”在下行期,互金平台还能保持100%的历史兑付率,还能将还账率控制在一个较低的水平,可见,平台在风险控制上通过了压力测试。
  
  以深圳小而美平台代表小鸽理财为例,底层资产主要是房信贷,借款人以名下房产作为担保物申请一笔小额的消费贷。一次风控主要是核查借款人真实身份及信用情况,含身份证、结婚证、户口本、征信报告。继而核查房产情况,含房产证、房产估值、房产原贷款合同、原贷款还款清单、房产新贷款批复函等。二次风控主要是大数据网查,复审借款人的身份信息、房产信息、还款来源,防止欺诈。这么多资料核实下来,老赖们早就无所遁形。目前,平台所有到期标的全部如期兑付,投资人本金收益完好无损。
  
  其次,穿越完整的产品周期才能识别金融资产的优劣性
  
  什么样的P2P产品才值得投资?答案很简单,在当前的大环境下已经顺利挺过一个甚至几个产品周期,这无疑是最优秀的产品。以常见的互联网金融产品为例,底层资产期限12个月,若从今年开始算起,经过一个完整的放贷周期则需要到今年年底。资产质量如何、不良率如何没有得到验证,也无数据作支撑。
  
  再来说小鸽理财,其平台上产品的平均借款期限1.59个月,低于7月行业平均借期限8.88个月,今年以来它已经顺利度过了近6个产品周期。这也即证明,在中国市场最饥渴之时,小鸽理财完全经受住了产品验证和压力测试,资产周期短的平台在经济下行期中优势明显。
  
  当然,通过这两项周期测试说明平台的风控、资产经得起考验,在互金行业的激烈竞争中,身经百战的勇者还需握有三板斧,小鸽同样具备。
  
  首先,够合规。合规整改是备案的前提与先决条件,小鸽团队一直在积极有序地推进合规整改工作,且已经完成多项合规关键指标。
  
  平台先后上线了上海银行资金存管系统、e签宝电子签章,通过了“国家信息安全等级保护三级”认证,并率先获国家ICP许可证及增值电信业务许可证。目前,小鸽理财正在开展的是各类审计和合规报告,积极配合监管层的工作。
  
  其次,够安全。早在2017年9月,小鸽理财就已对接了上海银行资金存管,全部更有第三方担保机构担保。全程不触碰资金,真正做到平台与用户资金完全隔离,有效杜绝平台支配和挪用用户资金的风险。
  
  再次,够专业。市面上的互金品牌,银行系团队不少,以银行风控标准要求自己的并不多,但小鸽算其中一个,创始团队均具有十年以上国有大银行从业经验,运作资产规模超百亿。
  
  2018年下半年,中国互联网金融行业正处于深度改革、代际跃升的重要阶段,根据最新监管要求,全国合规检查的完成时间节点为12月底,距今仅剩4个月。在这个过程中,由于马太效应,有实力的平台顺风顺水将再上一层楼,玩不起的平台只能选择退出。
  
  显然,8月份密集的监管利好已成为中国网贷发展拐点,2019年必然迎来行业又一波牛市。当拨云见日那天到来之时,行业未来的独角兽定会傲然屹立,如果你有心,当下就能找出他们的身影。

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